互联网金融盛宴

   

     编者按:近期,互联网金融可谓是风靡云涌,再加上余额宝等各种“宝”的到来,更是让互联网金融大有山鸣谷应之势。互联网金融对传统金融影响确实不小,无论在形式上还是在内容上。那么互联网金融比传统金融好在哪里?它未来的发展形势如何?在风险防控与监管方面应该怎么突破?

 

一种新的金融体验

文/本刊记者  毛丽冰

 


 

 

当媒体上还在讨论存折是否应该废除的时候,如今的年轻人使用银行卡的频率都在不断降低了。消费,不用信用卡;理财,也不用上银行。这样的便捷方式正逐渐渗透到普通民众的生活中。

从事游戏软件开发的王垚是标准的宅男,他最近正在办一张中信银行的储蓄卡,与手机绑定后,只要扫商品的二维码就能完成支付。一旦申请成功,王垚出门只需带上3种移动支付方式,除了拉卡拉手机刷卡器,另一种也是安装在手机里的支付宝和财付通客户端。其实,在如今85后的年轻人当中,手机支付已不是什么新鲜事儿,这样的消费方式也已经切实改变了他们的生活。

走在北京街头,王垚掏出手机做好定位不仅搜到了附近的美食餐厅,还在某团购网站上订了打折的团购券,再通过支付宝付款下单,到餐馆后将相关短信交给收银员核实,这顿饭就敲定了,前后不到2分钟。这次消费也直接进入了王垚手机的理财软件上。

理财,还用去银行?80后都觉得你OUT了。当余额宝于今年6月横空出世后,这种可以随时支付和转出且有高出银行利息收益的理财方式也吸引了王垚以及他周边的朋友们。这些随时能通过电脑和手机操作的支付、理财方式,是否也同样吸引了你呢?

这是一种新的支付方式,足不出户搞定千万事。当你还在忍受去银行排长队、去各种机构缴费的恶劣服务态度的时候,有一种支付方式已经超越了网上银行,它拥有网银功能的同时还免除很多手续费。缴水费、电费、燃气费、电话费,你完全可以不用去银行;还信用卡、跨行转账,你也可以不用去银行,甚至也不必在用缴纳手续费的网银支付了。截止到今年7月6日,央行共发放第三方支付牌照超过200家。第三方支付几近完美的服务方式,只有你想不到,没有做不到。

这是一种新的融资方式,只要你的项目能让网友喜欢,他就能为你提供资助。众筹(来自crowdfunding一词)是典型模式,无论你是想出版漫画、制作纯手工糕点,还是想做摄影,众筹都有可能是你获得资金的渠道。在众筹网站上,你花出去的钱不叫购物,而被称为“资助了一个梦想”,你得到的不是单纯的服务或商品,而是一个故事发生的过程。众筹利用互联网和SNS传播的特性,让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意,争取大家的关注和支持,进而获得所需要的资金援助。在各种众筹网站上,通过用团购+预购的形式,你可以向网友募集项目资金的模式。只要是网友喜欢的项目,你就可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金。中国首个众筹平台点名时间、支持你身边的项目的Lucky Ant等都是现在很热门的众筹平台,为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。

这是一种新的小额信贷方式,它能够为小额贷款者、刚刚创业的大学生等创造更加方便的贷款服务,为有资金需求和有理财需求的人搭建一座桥梁。近年来,中国的P2P(peer-to-peer ,即人人贷)行业也呈现难以预计的增长势头,P2P金融是借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续的小额借贷交易。如果你要借款,自己就可以在网上发布借款信息,包括金额、利息、还款方式和时间,达到自助式借款;如果我要借款给你,则是根据你发布的这些信息,决定借出金额,实现自助式借贷。

这还是一种新的理财方式,被戏称为“穷人银行”。支付宝的余额增值服务——“余额宝”一经推出,就让很多支付宝用户不淡定了。通过余额宝,你就可以在支付宝网站内直接购买货币基金等理财产品并获得收益,而且与银行活期存款利息相比收益更高。你存入一万元,就可能获得4%甚至更多的收益。与此同时,你存在余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。其实,余额宝就是买基金的一种变相方式,因为这个认购到目前为止就只有天弘基金一家公司的基金品种。但是,这种便捷的理财方式不仅让散户们跃跃欲试,而且只用了18天时间就将合作伙伴天弘基金的增利宝货币基金推上了中国用户数最大的货币基金的宝座。

……

以上便捷又易于让人接受的各种方式集中起来,就是最近流行的一个热门词语——互联网金融。在体验了众多互联网金融带来的便利的同时,你肯定也会问,在这个虚拟信用平台能保证信誉安全吗?他们都是依傍着哪些后盾来保障自身的运作?一旦出现互联网安全问题,该找谁去维权?主管部门对他们的监管是否足够到位?等等。在这些疑问下,你即使在高于银行利息的诱惑下,也可能只是将自己有限的一部分资金投入在里面,抱着各种“试试看”的心理去“尝鲜”。没错,互联网金融比任何一种新的金融模式、投资方式、理财形式都让普通百姓心动,也愿意接受。但是,疑问依旧存在,在互联网金融前行的路上,还有许多待解问题,那么接下来,就让本刊记者层层剖析,带你了解什么是互联网金融。[NextPage]

 

金融业深潭闯入的互联网“鲶鱼”
文/本刊记者  毛丽冰

 

    中国人民银行行长周小川在今年3月表示,对新生的、特别是科技促进的金融业一直是支持的态度。对于互联网银行出现的探索,央行的态度应该是给予支持的。互联网金融已不是时髦词汇,但是在其发展过程中,目前绝对是最旺盛的时刻之一。一则“阿里巴巴余额宝上线两个月,募集资金已经达到250亿”的消息,足已让所有人惊讶于互联网金融在中国发展的势头。措手不及了吗?这场金融与互联网结合的大戏才刚唱响。

金融搭上互联网快班

    互联网金融,并非互联网+金融这么简单,更不是单纯利用互联网技术的金融活动,而是基于互联网精神的金融业态。正是因为互联网有着“开放、平等、协作、分享”的精神和特质,金融业通过这个媒介,才能具备更强透明度、更高参与度、更好协作性、更低中间成本、更便捷操作等特征来弥补其不足。互联网技术的发展使这样的蓝图成为了可能。尤其是数据产生、数据挖掘、数据安全和搜索引擎技术,是互联网金融的有力支撑。云计算和行为分析理论使互联网上金融交易形成的大数据挖掘成为可能。这些技术的发展极大减小了金融交易的成本和风险,扩大了金融服务的边界。就如中国投资有限责任公司副总经理谢平对互联网金融的定义——支付便捷,市场信息不对称程度非常低,资金供需双方直接交易,银行、券商和交易所等金融中介都不起作用,可以达到与现在直接和间接融资一样的资源配置效率,并在促进经济增长的同时,大幅度降低交易成本。
在发达国家,互联网金融早已有成功先例。1995年10月,“美国安全第一网络银行”开业,这是在互联网上提供银行金融服务的第一家银行。它主要面向美国的中低收入家庭,提供多种服务,包括低现付抵押和无低现额支票账户服务等。开业后的短短几个月,即有近千万人次上网浏览,给金融界带来极大震撼。于是更有若干银行立即紧跟其后,在网上开设银行。随即,此风潮逐渐蔓延全世界,网络银行走进了人们的生活。
    在中国,网银是金融互联网化的一个开始,金融与互联网二者的深度融合,才刚刚打开探索的大门。根据易观智库的调查,2011年,中国网上银行市场全年交易额达到780.94万亿元;截至2012年底,网银注册用户数达到5.64亿。网上银行很好地解释了金融与互联网结合的威力——中国金融认证中心发布的《2012中国电子银行调查报告》数据显示,68%的用户使用网上银行替代了一半以上的柜台业务,部分银行网银替代率甚至超过85%,极大缓解了银行柜台业务的压力。
商业银行相对领先地对互联网金融的到来做出了及时反应,这一过程当中各家银行借助于信息技术的深化,纷纷推出网上银行等电子银行业务,不仅扩展和完善了传统的银行渠道体系,为客户提供了便利,各家银行也通过发展电子银行业务增加了不少中间业务收入。

内容丰富  总有一款适合你

    互联网金融模式花样繁多,当前,其格局由传统金融机构和非金融机构组成。传统金融机构主要为传统金融业务的互联网创新以及电商化创新等,非金融机构则主要是指利用互联网技术进行金融运作的电商企业、人人贷(P2P)模式的网络借贷平台,众筹模式的网络投资平台,挖财类的手机理财APP,以及第三方支付平台等。
    第三方支付是互联网金融模式的主流,相关机构的迅猛发展,为互联网金融发展注入了活力。第三方支付的出现在很大程度上解决了互联网交易中的资金便捷度和流动问题,使得网络支付在整体支付业务中的地位变得引人注目。中国人民银行自2011年以来就大力推动第三方支付机构的发展,截至今年7月,央行共发224张第三方支付牌照,2012年中国第三方互联网在线支付市场交易额规模达3.8万亿元。目前,第三方支付涉及的行业已经涵盖了基金、保险、企业支付、网购、公共事业费用代缴等银行业的传统业务领地,部分第三方支付企业已经将银行的个人客户和企业客户服务作为其重要业务战略。
    涉入信贷领域是互联网金融深入发展的一个重要方面。借助互联网的优势,中小企业主可以足不出户地完成贷款申请的各项步骤。如今在国内的网络贷款有B2C和C2C两种模式。B2C的B一般指银行,有些大型网站也提供贷款公司的产品。不过,B2C贷款虽然都依托网络贷款平台完成贷前工作,但大部分依然还需要申请人去银行线下办理,而且通常还有地域限制,覆盖面上仍不够宽广。目前,苏宁电器、京东商城等电商借助自己的客户资源和交易平台,都已布局小额贷款领域,涉水金融平台业务。另一种是C2C模式,即个人对个人(P2P)借款。这种模式拥有更大的自由度,申请人可以根据自己的实际还款能力自主地决定期限和利率等,借贷方也能自由地选择放款对象。P2P模式中以阿里巴巴的小额贷为代表。拍拍贷、宜信网等P2P网络贷款平台也盛行起来。如今,我国各种类型的网贷平台已超过2000家。
    点名时间是目前中国最大的众筹融资网站。一些有创意的想法,如新颖的产品,独立电影或是创意设计,可以在点名时间等众筹融资网站发起项目,设置目标金额、结束时间及回报,向网友征求资金支持。网友可以通过网站对自己感兴趣的项目进行支持,帮助项目发起者完成梦想。截至目前,众筹网已经成功上线了36个项目,有7个顺利完成,累计融资额201万元。根据《福布斯》杂志的数据,截至2013年第二季度,全球范围内的众筹融资网站已经达到1500多家。

未来:机遇大于挑战

    从世界范围而言,目前,互联网金融在中国还处于初期阶段,但是因为拥有大量信息数据和现实用户的存在,其发展势头不可低估。
    投资者如今已看好互联网金融的发展趋势。软银中国资本执行董事周晔指出,风投机构最喜欢投资三类互联网金融企业:利用互联网模式来打破原有的信息不对称和原有的垄断企业;利用大数据降低交易成本,或者是提高交易效率的企业;利用一些新模式、新产品覆盖传统金融无法覆盖的金融市场的企业。宏源证券副所长易欢欢认为,即使5年内不会出现超越传统金融的互联网金融银行,10年后也必然会出现诸如阿里银行、腾讯银行、百度银行之类的互联网金融银行。
    可以预测,未来金融业的电子数据交换量将成几何数级增长,智能决策支持系统渗透至个人客户的理财服务,消费者所拥有的金融业务量也不断提高。大金融相互融合的模式也会逐渐成为主流。例如花旗银行与旅行者公司的合并。花旗银行是著名的国际性银行,服务范围遍及100多个国家和地区,设立了1000多个分支机构,并且是国际上最大的信用卡发卡行。旅行者公司是全美最大的投资、保险公司之一,业务涉及财产管理、投资管理、人身保险、财务报信等领域。两大公司的合并,将得到优势互补,使花旗银行成为一个集银行、投资和保险为一体的全能的金融服务体,大大增强了整个企业的竞争力和市场优势。
    互联网金融的衍生品——新型电子货币如今在网络盛行,如比特币。电子货币是一种计算机运算产生的网络虚拟货币,可以用来购买一些虚拟的物品,只要有人接受,也可以使用比特币购买现实生活当中的物品。
    互联网金融在不断创新并推动银行体系变革的同时,也对现有金融监管体系提出了挑战。由于现行金融监管体系实行分业监管,监管领域尚无法完全覆盖互联网金融,未来势必需要针对此进行监管体系建设和监管架构调整。近日,央行、银监会、证监会、保监会、工信部、公安部、法制办等七部门联合调研,并到平安陆金所和阿里巴巴两家国内最大互联网金融企业进行实地考察,互联网金融立法可能起步。这预示着互联网对金融业的影响力将进一步深化,同时,这也为电商的发展带来了新曙光。
    需要提及的是,随着互联网金融的发展壮大,不仅削弱了传统金融机构——银行在信息筛选和处理方面的优势地位,而且还突破了银行作为资金交易中介的传统金融理念,可能对未来商业银行的存在价值构成直接挑战,这也是银行界最值得重视和思考的地方。
显而易见,互联网金融就如一条肥美的鲶鱼搅动了传统金融业这潭昏昏欲睡之水。我们欢迎它的到来并希望看着它健康成长,金融市场不仅需要被新鲜元素激活,更需要正视自身不足谋求新发展,共同创造金融业的良性发展。[NextPage]

 

传统+创新=金融之未来

文/本刊记者  马红丽

互联网金融虽然很受欢迎,但也有不少业内人士认为,它只是传统金融的一种形式创新,并没有改变其本质,也就是借贷关系。那么到底什么是互联网金融与传统金融?他们之间是什么关系?谁是未来金融发展的主要形式?这些问题都值得我们探索。

 

概念有争议

 

余额宝一来吸引了大批网民试水,可这些网民里有多少知道什么是金融?什么是互联网金融的呢?如果是创新,也要让用户知道新在哪里。

金融本义是资金融通,有广义与狭义之分。广义上说,跟货币发行、保管、兑换、结算相关的都是金融,但是狭义的金融,一般仅指货币的融通,所谓货币融通,就是资金在各个市场主体之间的融通转移的过程。这个转移的过程,还有直接融资和间接融资两个方式。说白了,直接融资就是缺钱的人直接跟有钱的人借钱。间接融资就是有钱的人或者企业不直接借钱给缺钱的人,而是通过中介机构进行,中介机构是谁呢?最典型就是银行,我们大量的人把钱存到银行,银行统一对资金进行调度和安排,发放给缺钱的人或者企业。我们获得了存款时候银行给予的利息,而银行获得了放贷款时候企业给予的利息,两者差额就是银行的盈利。

据悉,互联网金融也存在广义和狭义之分,有些金融从业人员认为,凡是涉及了广义金融的互联网应用,都应该是互联网金融。狭义的互联网金融就是资金融通依托互联网来实现的方式方法都可以称之为互联网金融。那么从这个方面来看,无论是何种方式的资金融通,直接也好,间接也好,只要用互联网的技术实现了这个融通的行为,其实就是互联网金融。也就是说,传统金融机构利用互联网提高自身的效率的行为,也可以定义为互联网金融。

但是,在采访过程中也有一些专家认为,真正的互联网金融应该是利用互联网技术摒弃传统金融机构主导的行为,而要想摒弃金融中介机构的主导,只有风险控制的创新才可以。

然而,据专家介绍,目前我国大量的互联网金融机构都是打着互联网的外衣,做着传统金融机构的事情。

如果单从金融在互联网的利用上来讲,在第三方支付方面,可能就更不存在传统与互联网金融之分了,只有传统金融平台与民企业营平台之分。好贷网创始人兼总裁李明顺在第三届中国移动互联网投资大会上说,“全新的互联网金融会把以前的界限打破,未来可能不会再有传统金融了。” 据悉,目前获得第三方支付牌照的企业有我们熟知的支付宝、财付通、快钱、北京银联、快付通、汇付天下、拉卡拉、网银在线、钱袋、盛大支付等。

 

贷款:要利率还是要便利

 

先丢开纠缠不清的概念不管,中央财经大学教授黄震在接受媒体采访时说:“互联网金融的某些产品的确具有颠覆性,比如第三方支付和P2P等产品市场反映都不错。”

P2P网络贷款门槛低,受微小企业主欢迎。赛迪经智城市投融资咨询中心总经理徐锟在接受《经济》记者采访时说,与传统金融模式相比,网络贷款有五大优势:一是信息处理和风险评估通过网络化方式进行;二是资金供求的期限和数量匹配,不需要通过银行或券商等中介,供求方直接交易;三是超级集中支付系统和个体移动支付的统一;四是产品简单化;五是金融市场运行完全互联网化,交易成本极少。

天下没有免费的午餐,当你享受它的便利的同时,也要付出相对高额的利率。互联网虽然把信息不对称减少到无穷小,跨越因地域而形成的人际关系网络,让借款人和贷款人在网上直接借贷。但存款人通过P2P借贷,利息远高于银行利率。据悉,P2P网络贷款的年利率达10%-15%。人人贷官方网站上显示,短期周转3个月,年利率是10%,6个月年利率是15%,12个月13%,24个月15%。据了解,其他网贷公司利率也是如此之高。

与P2P网络贷款比,传统金融虽稍显传统与复杂,但贷款利率还是有优势的。据了解,在国家规定的基准利率下,各银行根据各种因素确定差别贷款利率,即在基准利率基础上上浮或下浮。现行基准利率是2012年6月8日调整并实施的,种类与年利率如下:短期贷款6个月(含)5.85%;6个月至1年(含)6.31%;1至3年(含)6.40%;3至5年(含)6.65%;5年以上6.80%。虽然有利率上的优势,但贷款还是复杂于互联网金融。传统金融行业的个人贷款和企业小额贷款,是需要有足值的担保,而它的申请过程与手续比较复杂,申请周期较长。

据悉,目前传统金融平台也在积极创新金融模式,迎合市场需求。据中国工商银行客户服务人员介绍,工商银行近期推出的逸贷,是工商银行对持本人工行借记卡(或存折)、信用卡的客户在工行特约商户进行刷卡消费或网上购物时,按一定规则联动提供的信用消费信贷服务。其特点:一是贷款一触即发,资金瞬时到账。信用方式,无需办理抵(质)押,无需奔波柜面,无需提交贷款资料,无需等待贷款审批。只需轻动手指,回复短信或点点鼠标,即可办理,资金瞬时到账。二是随心随意消费,随时随地贷款。消费+贷款一步到位,在数十万工行特约商户进行网上购物或刷卡消费时,均可通过网上银行、手机银行、短信银行、POS等各种快捷渠道实时、联动办理贷款。三是贷款自由灵活,人生自在飘逸。单笔消费满600元即可办理,单户最高贷款金额可达60万元。借记卡、信用卡均可办理,贷款期限最长3年,还款无需预约,随借随还,网上银行、手机银行、短信银行、柜面均可办理还款。

 

存款:利息怎么算

 

“天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往。”这是人的本性,现今社会也是亦然,因此,钱生钱的理财产品成为人们关注的焦点。然而,由于“定投、基金”等理财产品有门槛儿,挡住了不少人的进入。而余额宝的推出不仅让很多“槛外人”进入了门槛儿,还享受到了理财之“乐”。余额宝高调的7日年化收益率,让支付宝用户心动,据悉,6月13日支付宝的余额宝业务上线,在短短两周时间内客户数量超过250万,存量资金规模达57亿元,再加上非官方统计出的近8亿支付宝用户的客户储量,为余额宝创造了传统基金无法比拟的客户积累。

因为余额宝1元起的超低门槛儿和高收益,有人说余额宝是“屌丝的理财产品”。就在网民试水余额宝的高潮时期,腾讯推出了现金宝,天天基金网推出了活期宝,中国工商银行也推出了现金宝等其他各种“宝”,一时间,各种基金都以“宝”的形式出现了。

“宝”们在门槛儿方面完胜传统金融,那么在利息方面比传统金融新产品高吗?大部分网民和媒体喜欢将余额宝的7日年化利率与银行的存款利率相对比,那么我们也来比一下。据悉,目前,中国工商、中国农业等银行的活期存款利率是0.35%,整存整取是3个月2.85%,半年3.05%,一年3.25%的利率。而余额宝9月9日的7日年化收益率是4.876%;腾讯现金宝7日年化收益率为3.7%;活期宝7日年化收益率为4.483%;中国工商银行的现金宝7日年化收益率为4.753%。

单看数字,谁都知道孰高孰低。但看看文字,什么叫7日年化收益率,余额宝官方网站给的解释是,“货币基金过去7天每万份基金份额净收益折合成的年收益率”,那么当然,这个收益率不是一成不变的,它每天都在变动。是怎么变的呢?据《经济》记者以消费者身份咨询余额宝的合作方——天弘基金管理有限公司客服人员得知,他们基金最好的时候是7月1日-3日的7日年化收益率是6.307%、6.174%、6.034,7月中上旬是百分之五点多,7月中下旬至今都在百分之四点几上下徘徊。尽管2个月之内降了两个百分点,也没有降低网民及媒体对它的热捧。很多媒体好像也没太在意这两个百分点,直接报道“余额宝的7日年化收益率是4.36%,而银行活期存款是0.35%,其收益是活期存款10倍之多。”这种观点还有待商榷。

如果余额宝收益是由货币基金的年收益率来决定的,那么媒体与网民拿它与银行活期存款或定期存款来比就显得有些偏颇。一些金融人士建议与银行短期理财产品对比,据悉,中国工商银行有投资额度5万元,投资期限160天,预期年化利率4.85%的理财产品;也有10万元,65天,5%预期年化利率的理财产品等。其他银行也都有这样的理财产品。在理财对理财的对弈中,“宝宝”们好像也没媒体宣传的那么有优势。

 

 

如果非要与银行存款利息相比,那么银行在存款期限内能保本保息,“宝宝”们敢保证收益率吗?恐怕没有一个“宝”敢保证你的收益,除非它不怕有人告它非法集资。既然是理财产品,那么有投资也就有风险。据余额宝的客服介绍,客户的收益是用“(余额宝资金/10000)×当天基金公司公布的每万份收益”公式得来的。而当记者问他们的万份收益怎么得来的,天弘基金工作人员是这么介绍的,用10000份客户基金投入总额经天弘基金存入银行或购买银行债券所得的收益除以10000。他还强调,他们的货币基金主要用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的有价证券。货币基金作为基金产品的一种,理论上存在亏损可能。但以2012年国内货币基金7日年化收益率平均约为3.8% 的百分比来看,收益稳定风险极小。

风险小也是风险。网民怎么控制风险,采访时一些金融业内专家提醒网民,要清楚自己是投资还是存款,是投资就有风险,要存款就要理清什么是存款平台,不要让外界舆论左右了自己的思想。

 

收益:风控很重要

 

在风控这方面,毋庸置疑传统金融比较值得信任。因为银行、保险、证券等金融机构都有在长期成长发展过程中建立起来的严格的风险控制系统,对风险的识别、衡量与控制都有着明确而严格的规定。并且银行等传统金融平台还有人民银行这个强大靠山做后盾。而互联网金融还是一个新生事物,风险还有待考验。

互联网企业从事金融业务的优势在于拥有数据信息和平台,但相对于传统金融机构,他们对技术风险、市场风险、业务操作风险、流动性风险等互联网金融风险的预测和控制能力有待验证。对此,一些金融从业人士建议,互联网企业可以与金融机构合作,从信托、基金、保险、理财产品等非信贷类金融产品着手,做好平台交易的接口与协议,将风险尽量降至最低。鉴于互联网金融是由互联网企业主导的,他们还建议应该由懂金融的专家参与进来,而不是互联网的技术专家去做金融业务的对接工作。

在采访及对传统金融与互联网金融对比的过程中,记者发现,他们之间相互交织、相互依靠,本就不是独立的个体,而是相辅相成的一个连体。互联网金融就像个新长成的对手,逼迫着传统金融的创新与改革,传统金融就像个武林前辈,在博弈中传送着经验和教训。他们之间的交锋是一个相互成长的过程,没有谁输谁赢,只有相互融合才能更好地发展。[NextPage]

风险亟待防控
文/本刊记者  郭建鹏

    今年以来,互联网金融迎来了爆发式的增长,而其明确的监管体系、标准尚未出台,在“野蛮”生长的环境下,越来越多的风险缺陷被人关注,越来越多的坏事情被披露。
    “如何有效控制互联网金融公司的违规操作,我们也感到压力很大。”
    9月,北京某互联网金融沙龙上,北京市海淀区金融办一位负责人坦露了对互联网金融管理工作的苦处。
    按照这位负责人的描述,今后,海淀区将建立一个以互联网金融企业为聚集地的功能区,培养互联网金融企业发展。但是,如何对这个新兴、跨界经营的企业进行系统管理,他们也拿不出非常有效的方案。
    这是一个庞杂的概念,包含了各式各样的金融业务和产品,风险,正在一步一步地暴露。上述海淀区金融办负责人也无奈地表示,“监管体系和标准我们制定不出来,这也不是我们能做到的。”   

风险犹存

    互联网金融正在因一系列P2P网贷平台的坏消息而被质疑。
    “虽然互联网金融包括第三方支付、众筹、大数据金融等模式,但P2P网贷的影响力要排在首位,几乎可以和互联网金融画对等号”。北京软件和信息服务交易所副总裁罗明雄说,P2P在中国发展7年后,其经营模式、运作概念以及影响力有目共睹。
众人睹目下,P2P网贷的风险也在被放大,由于P2P平台操作不规范、不透明,投资人不知道融资人信息、融资用途、偿还能力等,一旦融资人发生资金风险,P2P平台无力偿还只好卷款跑路。
    2012年12月,P2P网贷平台优易网突然停止运转,工作人员人去楼空,投资者的2000万元投资无法追回,而这也成为P2P网贷出现在我国以来的第一大案。直到今年4月16日,江苏如皋警方在海南成功抓获了优易网的负责人缪忠应和王永光,案件才告破。
目前,P2P网贷风险主要集中于:自身平台安全性,平台对客户的审贷能力、风险管理能力。很多网贷公司只是把钱吸进去,没有真实的投向;或者客户融资之后携款潜逃;抑或网贷公司的本身经营不善。
    中国电子商务研究中心主任曹磊认为,借贷很快网络化反而不利于发展,虽然通过互联网借贷具有有效地降低业务成本、提高资金使用效率、可复制性强等优点。但是,完全缺乏线下业务的支持,对融资方的调查、合理把握投资方资金都存在一定难度,“毕竟这方面还是需要人员去实地考察、以便减少坏账率。”
    “很多P2P平台为了吸引投资者投钱,承诺保本付息,但是真出现问题,P2P平台大部分无力偿还,那么投资者的钱是找融资者还是P2P平台追回,投资者很难分辨。目前对卷款潜逃的资金追回和监管网贷操作都有一定的难度。而这些都会损害投资人的利益,损害行业的风气,影响P2P行业的持续发展。”曹磊说。
    作为中国金融信息安全的基础机构——中国金融认证中心,长期关注互联网金融的安全防控,其在第三方支付平台、电子银行等互联网金融服务的安全防控上颇有成绩。
    中国金融认证中心助理总经理王梅介绍,互联网金融总体上主要面临安全风险、法律风险以及信用风险。
    “大家最关心的是安全风险,从专业的角度来讲,可以从三个方面分析。”王梅说,一是客户端安全,主要是用户使用的PC机、手机以及平板电脑是否被网络钓鱼、或者中木马病毒、交易欺诈等。二是网络渠道安全也就是网络安全,主要表现为交易信息窃取、交易信息篡改等。三是服务端安全,这是属于互联网金融企业应该负责的范畴,包括应用流程设计漏洞、系统停机、数据损坏、信息泄露等。
    王梅强调,互联网金融的交易通常是依托互联网在线完成的,交易过程中涉及的身份确认、电子合同、电子发票等如果没有按照相关法律法规的要求采用电子签名技术就可能导致交易没有法律保证,因此存在法律风险。
    此外,互联网金融还存在信用风险。“互联网金融使跨空间、跨地区的交易成为现实,为人们在海量的人群找到了合适的交易伙伴,但是这种通过网络发生联系,使得交易双方在信用评价方面的信息不对称。”王梅说,信用评价不准确,增加了交易者不能如约履行其义务的风险。

监管空白

    尽管包括央行、银监会、工信部在内的相关部门此前已注意到互联网金融潜在的风险,但深入、全方面的监管迟迟没有到位,风险依旧存在。
    曹磊认为,P2P行业目前缺乏外部的监管和约束,资金、平台运营等都游离在传统的金融体系之外,也因为缺乏监管,P2P行业入行门槛低,许多企业想趁机浑水捞一笔跑路。
    P2P网贷行业的门槛有多低呢?
    一位P2P网贷公司内部人士告诉记者,网贷公司一般只要申请了互联网公司的牌照、建立一个平台网站就可着手运营了,简单来说,就是一家互联网平台在做投资融资的金融业务,而在现行监管体系不完善的情况下,主管部门也不易界定这类企业是互联网公司还是金融机构。
    “P2P网贷行业没有明确监管部门,有点类似早期的第三方支付行业。”易观国际高级分析师张萌说,在中国发展7年的P2P网贷至今没有明确的监管体系并不是个例,第三方支付行业也是在中国发展10年后才获得主管部门发放的牌照,据她了解,P2P网贷行业目前多是落地在当地市政府金融办进行管理。
    张萌说,P2P网贷企业经过一段时间发展后纷纷进入了交易环节,已经不是简单的业务撮合平台,如果经营风险防控不好,用户的投资资金将有无法收回的风险。“这就要求P2P公司加强风险体系建设和评估模型的可靠性,P2P网贷公司在这方面十分欠缺。”
在王梅看来,互联网金融存在这些安全风险的原因有多方面,“从大环境来讲我们在诚信建设、法制健全方面都有待完善,这也是我们一直呼吁的。”
    小环境方面,王梅认为,安全问题的出现主要在于两方面;一方面与互联网金融服务提供者对安全没有足够的重视有关;另一方面,大众对于网络安全认识还不足。
    “据我们了解,目前绝大多数的P2P网贷、第三方放贷网站都没有采用数字证书等互联网安全必须的安全手段,这对于大众使用者来说是非常危险的。”王梅说,互联网金融服务提供者对安全没有足够的重视,行业门槛不明确、监管不完善;此外,从业者良莠不齐,对互联网安全技术方面也不甚了解。

企业自律 

    面对快速发展的互联网金融,风险不容忽视,可监管体系的空白却令多数管理者处于窘境。上述北京市海淀区金融办负责人表示,目前只能通过临时方法逐步管理,但他们最希望的还是互联网金融企业能够做到自律。
    “下一步,我们计划在互联网金融中心实施登记备案的方法,对于违规的企业要拉黑,创建一个良好的市场环境,这十分需要企业自律。”这位负责人说。
    曹磊建议,要尽快建立相关的法律、法规监管,提高企业的违法成本。可以要求企业支付一定的担保金额,防止企业卷款。他也强调,投资人不要盲目跟风、要谨慎投资、多了解企业资质等信息。
    “投资人也出现了偏离小额贷范畴的现象,本身P2P是小额贷款,但是国内投资人的出款很多,30万、50万的比比皆是,国内绝大多数P2P平台对投资人附加‘本金保障’条款,过高的投资额让平台运营压力增大。”曹磊说。
    但若想P2P网贷企业规范操作、提高风控的难度也很大,张萌说,P2P平台的信用评估体系搭建困难,主要是央行的征信体系还没有向互联网公司开放。
    对于目前国内的征信体系,曹磊认为P2P网贷平台的征信成本较高也将影响行业发展。“大多数P2P网站依靠诚信判断融资人借贷额度,但是融资人的诚信度很难判断,虽然国家级信用信息平台已经在酝酿建立,但具体信息尚不对公众公开。征信成本过高是影响民间借贷可持续发展的一个重要因素。”曹磊说。
    从对互联网金融的认知角度出发,王梅还是认为,大众对于网络安全的认识仍有待提高。
    她告诉记者,网络安全分为客户端安全、网络渠道安全、服务端安全,后两个部分要靠专业人员或者互联网金融服务提供者进行保证,但是客户端安全与大众使用者个人有紧密关系。“例如,曾有人抱怨网上支付输入密码时需要用安全控件,觉得非常麻烦,但是,正是这些小小安全控件保证了我们的密码安全。”王梅说。
    “因此,目前来说,提升互联网金融服务提供者以及大众对互联网安全的认识,是互联网金融健康发展重中之重”。王梅说,安全建设,是所有互联网金融从业者的必经道路,也是全体参与且都受益的事情,“安全性的改善不但将提振社会公众对互联网金融的信心,也将推动互联网金融的高速发展。”  [NextPage]

监管应适度  不着急找“婆婆”  

/本刊记者  郭建鹏

 

 

互联网金融今后的发展将对监管标准、法律体系等方面提出更新的挑战。相对于传统金融,互联网金融刚刚兴起尚无明确的法律依据,在一些领域呈现野蛮发展的特点,未来的监管不确定性或将成为这个行业的最大风险。

监管部门对于互联网金融的态度正在逐步明确。

 8月初,由中国人民银行牵头,银监会、证监会、保监会、工信部、公安部、法制办等七部委组成的“互联网金融发展与监管研究小组”赴上海、杭州两地对整个互联网金融行业进行实地调研,广泛听取各方建议与诉求,未来可能将在国家明确互联网金融组织和业务法律地位、监管体制和技术框架构建等问题上提供决策建议。

“不难看出,监管部门已经开始着手推动针对互联网金融的监管进程。有了有效的监控和立法,互联网金融的未来底线将不会再是利益,而是长期有序的发展模式。”中国电子商务研究中心特约研究员、辽宁亚太律师事务所律师董毅智分析道。

如果相应的政策出台,又该如何监管呢?

914日,在中欧国际工商学院中国银行家高峰论坛上,中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵表示,金融的内涵和种类是很多的,有一些业务是需要有严格的管理和牌照的,但是有一些其实是不一定非得要有严格的牌照管理,“适度的监管就可以了。”

                    

呼吁政策

 

互联网金融已经驶上了快车道,继第三方支付、保险电商、P2P网贷后,互联网巨头们的目标更加明确——网络银行,阿里巴巴申请银行牌照的消息尚未平息,近期,另一互联网大佬腾讯将要进军银行领域的动作再掀波澜。

谁也不敢忽视互联网创新的精神以及高速发展的速度。

董毅智认为,主要的问题集中在运营和系统两个层面。运营中的风险,包括操作风险、信用风险等金融机构都会存在的风险;系统安全风险上,以往银行网站遭遇黑客袭击、个人金融信息被盗取的事情并不少见,而互联网金融本身就是以技术为支撑,如果技术不过关,网贷平台遭攻击,那么,互联网金融的资金安全和正常运作就会受到影响,还会影响到投资人的信心。

从互联网金融整个行业来讲,董毅智认为最大的风险是政策和法律的缺失,这也是业界专家普遍呼吁的焦点之一。

“由于互联网金融在我国处于起步阶段,目前没有明确的监管与法律约束,整个行业都在摸索前进,其中不乏个别公司违规经营,大搞线下业务,违规发行理财产品,甚至触碰非法吸收公众存款、非法集资的底线,累积了不可小觑的金融风险。”董毅智说。

不过,曾经深入阿里巴巴等互联网公司调研的北京软件和信息服务交易所副总裁罗明雄则认为,不要过度妖魔化互联网金融,“我们要正视互联网金融。”

罗明雄也同样就P2P行业进行了解释,他说,并非P2P网贷公司从建立之初就想卷钱跑路,相反,这些公司非常希望尽快出台监管政策、整顿行业发展,“其实很多P2P网贷平台发展得很艰辛。”

多年前,P2P网贷平台刚刚出现时,罗明雄曾从不同渠道得到过一种说法,即推倒当时的P2P网贷行业、重新来做,“但是后来P2P居然发展起来、登堂入室了,相关部门的看法也在积极改变,我想如果进行监管的话,适度的监管还是需要的。”

 

适度监管

 

相较于制度成熟完善的传统金融业,目前的互联网金融尚处于初步的探索与发展的阶段,监管体系远不够健全,仍存在诸多风险隐患。

“以P2P网络借贷平台为例,虽然在国内经过短短7年的发展,可统计的线上业务借款余额已超过百亿元。但是由于监管的空白,准入门槛过低,导致行业内部鱼龙混杂,机构素质良莠不齐。因无需相应金融监管部门的批准,利用融资平台非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款的案例不在少数,行业经营缺乏规范性。”董毅智说,银监会虽在2011年发布的《关于人人贷有关风险提示的通知》中对人人贷提出了三点要求,但在实际管理中收效并不明显,“P2P融资平台近一段时间仍频频爆发非法集资、资金链断裂、携款潜逃等不良事件。”

“相关部门应对新事件大多采取的是扶持的方法,并未有效进行深入全面的监管,这也是为什么企业会先选择自律。”董毅智说。

全面的监管确实不易,很难想象,七部委联合组织的调研会是一个怎样复杂的工作,又会研讨出什么样的决策建议,互联网金融行业又要继续等待多久才能盼来属于自己的监管体系、标准。

不要忘记,第三方支付2000年出现在中国,2011年才由主管部门陆续发放牌照,经历了漫长的等待。

对于相关政策、标准出台的时间周期,易观国际高级分析师张萌认为,互联网金融监管一直没能出台明确的监管体系和标准,虽然在一定程度上阻碍了行业发展,但也应该注意到到,如果政府部门过快地出手管理很可能收到相反效果。

“互联网金融模式较多,涉及多个主管部门,一下子很难分配好主管部门的任务;另外,作为一项比较新的金融业务,可以先让它去尝试发展,相关部门持续观察这个行业到底能产生什么影响,之后再考虑出手比较稳妥,如果贸然管理的话,反而会给整个行业管死 。”张萌说。

在中国银行家高峰论坛上,吴晓灵明确表示,对于互联网金融的监管要适度。她说,不管是银行还是金融机构,用互联网技术和用IT技术来做这个金融业务,以及其他的企业用互联网技术和IT技术来做金融业务,就其本质来说,都应该是同样的,如果是涉及社会公众利益的话,该有牌照的就得按牌照严格管理,可以不用牌照的,就可以适度管理,“我认为应该是这样的一个原则。”

                       

避免同位竞争

 

张萌和她的团队持续关注着互联网金融的发展态势,她说,互联网金融总体上在向好发展,但就细分行业来说,个别互联网金融模式发展并不理想。

在易观国际团队研究关注的保险电商领域,她告诉记者,尽管各大公司都在纷纷布局保险电商,但是没有其他互联网金融模式好做,规模还很小,“据我们观察,目前国内保险电商规模占全国整个保险业务规模不到百分之一。”

张萌分析,一方面,购买保险的用户多是弱需求,并且考虑到保险行业在我国的发展环境,线下业务员推广保险产品也往往遇阻,如果想让用户主动接受线上购买保险产品,还需要很长一段时间来培养客户的需要习惯;另一方面,保险电商发展受到限制也与相关管理规定有紧密关系,目前在金融领域对于保险行业的监管还是比较严格的,与线下销售、推广产品相比,怎么将收益返还给用户,还不好实现。

而在基金市场方面,张萌所在的团队也长期观察了政策导向,她说,从证监会近两年的分销渠道来看部分管制正在放开,比如在基金的支付和销售方面在逐步放开,同时也允许第三方销售机构包括互联网公司进入基金的销售,“总体来说,互联网金融的发展是向好的。”

互联网金融的碎片化经营模式取得了不俗的成绩,吴晓灵在中国银行家高峰论坛上也给予了肯定的评价。她也认为,这些交易活动中小商户比较多一些,但是国民经济除了终端的消费之外,还有大量的基本建设,大的制造商,他们所需要的贷款,还有大的生产资料的购买、原材料的购买,这些很多东西并不是简单地可以从网上去订、并且可以去支付的。

她说,有很多的信息、很多的单据的审查,还是需要有人工评判,银行还是有它的专长,这些不容易被网络代替,复杂的金融产品需要现场沟通,网络是不容易替代的。而且针对银行“存放汇”结合的优势,互联网上主要的金融的业务都是单项的,它不能够创造出存款,只是把别人的存款吸收到互联网这里来。

吴晓灵对于给互联网公司发银行牌照还是持肯定态度,但她也强调,即使是现在的互联网企业,有了银行牌照,也希望做互联网公司现在所熟悉的客户群的服务,细分客户市场,大家有的去做小微,有的去做个体小商户,有的去做一些大的企业和其他大规模业务,但所有的银行都同位竞争、同质竞争的话,会对整个金融业服务效率的提高不太有利。