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  • 与西蒙斯相比,我们的优势在哪里?

    时间:2016年03月24日 信息来源:经济网 作者:许遵静 点击: 【字体:

    与西蒙斯相比,我们的优势在哪里?

        回顾一下我们自小学到大学的课程会发现一个特别有意思的现象:我们给一个人安排的学习进程与人类整体的知识发展进程几乎是一样的,都是从基本概念开始,到科学革命后的经典理论,再到目前的前沿问题。

        由此,我们就应该领会到,所学的交易方法不能满足于经典理论,而是应该从经典理论出发,经过一系列的过程,最终达到目前最前沿的方法。
    量化交易是目前最前沿的交易方法,技术分析者为什么要做量化交易,以及在当前量化交易横行的市场中我们如何自处?

        量化交易及其必要性
     
        所谓量化交易,就是做定量而非定性的、需要实时分析判断的交易。

        体现到技术分析这一块,量化交易,就是按照交易系统做交易,即进场、止损、出场、资金管理等与交易相关的条件完全确定,不需要临场判断。
    这种交易思路的优势主要体现在三个方面:
     
        一、彻底解决执行问题
     
        但凡需要临场判断时,交易者难免会受到个人情绪的影响,在价格剧烈波动的视觉冲击下作出非理性的决策。所以,只要交易中包含临场判断的成分,我们就不可能彻底解决执行问题。

        通过大量的复盘验证,树立对交易系统的信心,我们才能真正做到“见信号做单”,不会因为一时的盈亏做出任何情绪化的操作。所以,量化交易是解决执行问题的根本。
     
        二、交易水平有明确的衡量标准
     
        自主交易的环境下,交易水平的高低没有明确的衡量标准,甚至在归因谬误的影响下,我们会在交易盈利的时候归因于己,在交易亏损的时候归因于人,因而高估了自己的交易水平,盲目地投入大量本金进行实盘操作。

        但在量化交易的环境下,以资金曲线的平稳度作为最终的衡量标准,任何交易系统都可以根据过去的走势进行充分的检验,此时,我们骗不了别人,更骗不了自己,不能盈利就不要盲目操作实盘。

        因此,它自然带来了第三点优势。
     
        三、帮助我们低成本地成长
     
        因为交易系统可以根据过去的走势检验,我们无须投入资金,因此,量化交易的成长就是低成本的,我们只需要投入时间、精力和智慧,而不会有任何金钱上的损失。这样就可以避免“方法有了,钱没了”的窘境,保证足够的交易资金。

        即便明白了这三点优势,可能大家对量化交易还是有一点疑问:如果说我们就死板地执行交易系统,人的参与感何在?人的创造力何在?我们如何应对复杂多变的市场环境?

        对于这一点我们首先要承认,在交易的执行上量化的思路没有给我们留下一点点余地,我们不允许针对市场作出自己的判断,但是这并不意味着人的创造力没有价值,恰恰相反,人的创造力在量化交易上,尤其是是技术分析的量化交易上具有极高的价值。
     
        原因何在?
     
        量化交易是一个笼统的概念,数量化而非定性的交易方法,皆可归为量化交易之列。所以,在研究量化交易时我们往往需要对量化交易进行细分,这样才能找到自己的定位,进而确定自己进步的路径。

        比如在《打开量化投资的黑箱》中,里什·纳兰把量化交易分成两大类:理论驱动模型和数据驱动模型。其中理论驱动模型又分为基本面和技术面两类。
    当然,我们也可以有自己的分类,为了便于讨论,我们根据电脑科技水平对盈亏的影响把量化交易分成三大类:
     
        一、科技水平直接决定盈亏
     
        基本可以对应于里什·纳兰所定义的“数据驱动模型”,因为需要通过大量计算进行数据挖掘,人力没有任何可能胜任,大型计算机却可以发挥作用。也正是在这种模型的需求下,华尔街的计算机运行速度越来越快,目前已经达到纳秒级别。

        这也是我们国内的量化交易与国际水准相差最大的一类,因为它并不过多地取决于你对市场和交易的理解,而是主要依赖计算机技术水平和泛行业科研技术水平,比如人脸识别技术等。
     
        二、科技水平对盈亏有重大影响
     
        我们熟知的统计套利、高频交易,基本都属于这一类。

        在这一类交易中,人的作用开始凸显,因为需要人设计数学模型。但在模型既定的基础上,计算机的计算速度也至关重要,只有更快地计算出结果和下单,才能在交易上抢得先机,在更佳的位置上操作。

        对于这一类的交易,任何细微的区别都会因为交易次数极多而产生巨大的影响,如果硬件设备欠佳,一个优良的策略也可能无法盈利。
     
        三、科技水平对盈亏影响不大
     
        技术分析的量化就属于这一类,尽管使用智能交易系统之后,电脑可以帮助我们下单,一是解决执行问题;二是速度更快,但这毕竟只是锦上添花,对盈亏基本没有本质影响。

        在这一类交易中,究其根本还是策略本身的水平。策略能盈利,哪怕是人的判断、手动下单,都不会有什么问题;策略不能盈利,使用最好的电脑也于事无补。
     
        创造力从何而来
     
        我们怎么才能有好的灵感,设计出优良的交易系统呢?

        与文学创作类似,我们需要大量的经验积累。所以,对技术分析的量化交易者来说,最不能缺乏的就是每天大量看盘、积累看盘经验的工作。

        只有在长期的盘面观察中,我们才能寻找到有效的市场走势特征,进而把这种特征量化,设计出自己的交易系统;也只有通过长期的复盘,我们才能知道系统还存在哪些缺陷,我们应该如何弥补等。

        所以,业精于勤荒于嬉,不可懈怠。

        当前最尖端的交易手段是量化交易,我们也知道西蒙斯取得了远超之前交易者的伟大成就。但是,这并不意味着我们要亦步亦趋,照搬西蒙斯的思路,相反,对于技术分析的交易者,我们应该找寻的是自己的独特优势,进而发挥自己的独特优势,只有这样,我们才能在当前的市场环境下生存下来,并且获得利润。

        我们的优势在技术分析的量化中,科技水平的作用有限,拼的是人的创造力。在这一点上,大家其实相差不大,哪怕是最普通的交易者,也足以和机构相抗衡,并且在竞争中取得胜利。

        正如顾城在《田埂》里所写:“如果你跟我走,就会数我的脚印;如果我跟你走,就会看你的背影。”

        我们不必跟任何人走,我们应该走自己的路。
     
        (许遵静 优酷搜索静言股市)
     
        詹姆斯·西蒙斯(James Simons)是世界级的数学家,也是最伟大的对冲基金经理之一。全球收入最高的对冲基金经理,年净赚15亿美元。在华尔街,韬光养晦是优秀的对冲基金经理恪守的准则,詹姆斯·西蒙斯也是如此,即使是华尔街专业人士,对他及其旗下的文艺复兴科技公司也所知甚少。然而在数学界,西蒙斯却是大名鼎鼎。早在上个世纪,詹姆斯·西蒙斯就是一位赫赫有名的数学大师。在2007年“华尔街最会赚钱的基金经理”排行榜中,这位70岁的数学大师以年收入13亿美元,位列第五。另外,他还被誉为“量化投资之王”,是一位传奇的人物。
     
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