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  • 风控的艺术

    时间:2016年05月30日 信息来源:经济网 作者:刘鼎威 点击: 【字体:

      作为一个从业多年的金融人,风控一直是老生常谈的话题;对于在金融市场中载浮载沉的投资者来说,风控更是决定命运的重要环节。

        说到底,风控的目的是为了在尽可能保证本金安全的前提下实现投资增值。投资市场中的新手,常常只看到收益而忽略了风险,通常被市场弄得伤痕累累。对于老手来说,耳熟能详:“会买的不是高手,会卖的才是高手”。在风险和收益之间把握一个平衡点离场,已经被数百年来的金融人打磨成一种艺术。

        既然风控是为了保证资金安全,笔者不妨谈谈风控中最基础的资金管理,希望能够给读者一些启发和帮助。
     
        初学者应为资金建立一个坚固的堡垒
     
        笔者建议新手将开仓外的多余资金放到“堡垒”里深藏起来。所谓堡垒是指远离市场的安全账户,不应该是“开了银期转账”的银行卡,更不能也不应是期货交易账户,而是与投资不相关联、转账不方便的他行账户。堡垒往往出现在各种战争场景中,而金融市场就是没有硝烟的战场。对于初学者来说,可能会像刚上战场的新兵一样做出冲动性、报复性的交易操作,因而为资金建立一个堡垒非常重要。众所周知,弹药库要建在远离硝烟战火的安全地带,建仓外的资金要放在交易系统之外,不然很容易被“引爆”。如果行情不利止损出局后,要学会冷静,寻找、总结原因再选择更稳妥的时机,而不是马上投入交易。

        当然,当我们已经有了成熟的交易系统和交易心态,这些情绪化的问题不复存在之后,我们的资金还是应该适度地在交易账户中流转起来。
     
        不遗余力保障资金安全
     
        诚如上文所说,金融市场是一个没有硝烟的战场。投资者是金融市场上的战士,除了进攻之外更要做好防御工作。

        在交易中,建仓和暴露资金都伴随着一定的风险。此时首先要做的就是保证本金的安全,也就是给资金穿上“防弹衣”。并且,我们为了交易所承担的风险应该跟收益以及自我承受能力相对应,决不可超出自己的承受范围。另外,交易原油、铜、白银的风险是不同的,交易者要找到适合自己的交易品种也是一门学问,选定产品的走势和波段必须跟自身的生理和心理承受能力合拍,否则再大的收益也可能变成泡影。
     
        学会打大仗之前先打好小仗
     
        许多人投身于金融衍生品市场是为了巨额的收益。如果投资是一场战争的话,我们不应好高骛远,抱着毕其功于一役的心态参战,因为金融市场是无情的,它不会给你纠正错误和警示的机会,一旦操作就意味着高风险的来临。如果投资者想在战场上存活下来,学会每次操作给下一次交易同等的操作机会,给入场的资金留下足够的“预备队”,避免重仓入场后被腰斩,甚至爆仓成为“烈士”。要知道,当一个投资者损失超过50%之后很难保持理性的态度来实现回本,大部分遭遇此种情况的投资者都会挣扎一番之后黯然离场。

        所以,投资者一定要学会打小仗,合理地控制好仓位,赚了固然好,赔了也不会伤筋动骨,调整好状态和交易频率,我们还有信心投入到下一场战役。我们不妨在打小仗游刃有余之后再逐步的扩大战争的规模,循序渐进地进步和提高。技术分析往往被很多人说得很玄妙,说到底不过是一个概率的问题,行情也是如此,所以必须为自己争取足够多的交易机会,而不是孤注一掷的赌博。在金融市场上的赢家往往都是给自己争取到无数交易机会的人。
     
        不要成为技术分析的奴隶
     
        曾经一个有十年投资经验的交易者跟我说:“我看着贵金属的技术图形,机会一到我就依靠技术分析全仓杀出。”这是一种滥用技术分析的交易。全仓、半仓杀出,乃至观望是交易策略的问题,不属于技术分析范畴。全仓杀出是你的交易策略决定的,不是依据技术分析,技术分析压根没有这个职能。

        交易者很容易在这方面犯错,在没有正确认识技术分析作用的情况下所做的交易往往是混乱的。技术分析在交易中并不是万能的,作用也并没有很多投资者想象的那么大。赢家和输家的根本区别主要在于交易策略,包括风险控制、资金管理。只是沉迷于技术分析、不成熟的交易者尚未认识到交易最终取决于风险控制、资金管理等交易策略这样的深度而已。
     
        资金管理应贯穿投资的始终
     
        笔者曾经跟一位外汇交易员进行交流,他是一个刚刚大学毕业的小伙子,非常自信地认为自己每天闭着眼睛可以赚1000美元,盈利非常稳定。在操作200倍杠杆的外汇产品时,这个收益已经非常可观了,他的秘诀就是让资金管理贯彻到交易的每一个环节,把风控放在获利之前。所以,笔者并不打算跟读者聊收益,而是先将预计的风险控制好,再好好想想怎样获得稳定、有效的资产增值。
     
    (刘鼎威 武汉金鼎天下咨询有限公司 高级分析师)
     
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